“现下，当朝乃是宰相冯道与侍卫马步军都虞侯景延广，他们拥立‘齐王’石重贵为帝，向契丹告‘哀书’称孙不称臣，宁可失君威，不可失国威，倒是颇有气节。”吕洞宾不无赞赏地道。“冯道之名，却也听说过，世人都道，其为人忠厚，克己奉公，乃士人之典范。只是，这个景延广倒是不曾听说过。”陈抟道。
吕洞宾道：“景延广在禁军中，名气可不小啊！几乎已可与‘武王’赵弘殷齐名了。大破襄阳之战，可全是他谋划的，硬是逼得安从进自杀了。”“听说，广州那个为人歹毒，凶残刻薄，又不信士人，专用宦官，滥用酷刑的刘龑也死了。”陈抟问道。“刘龑即位以来，异常狠毒，据说发明了灌鼻、割舌、支解、刳剔、炮炙、烹蒸等酷刑，亦有人言道，他聚毒蛇于水中，将人投入，使人顷刻之间化为白骨，极其残酷。“可不是吗？不过，这倒成全了‘明教’教主张遇贤。”吕洞宾哂笑道。
“明教真的在循州起事了？这个张遇贤听说是波斯人的后裔，得到海外‘摩尼教’的支持，又在广州吸纳了无数的波斯人后裔做为中坚，来头不小啊！”陈抟道。“明教借着‘汉’刘玢新立，民间怨愤深重，一呼百诺，此时已经连破东江流域各州县，声势甚隆。他还自称‘中天八国王’，大有气吞山河之势啊！”吕洞宾不无隐忧地道。“张遇贤勾连波斯人，图谋中土，居心叵测，不得不防啊！”陈抟道。
是年，十二月。契丹因晋不称臣而遣使诘责。王延政攻汀州，不克；“闽王”遣将再攻建州，亦败。南唐修订法典“昇元条”完成，颁布施行。
后晋天福八年（公元943年）。
晋景延广囚“契丹”回图使乔荣，九月，方释之北还，并使告契丹主：“翁怒则来战，孙有十万横磨剑，足以相待！”晋平卢节度使杨光远暗中私通契丹，劝耶律德光取晋。契丹卢龙节度使赵延寿欲为中原皇帝，亦劝南侵。十二月，契丹主兵至幽州，开始南下。
是年，天下大灾，春夏干旱，秋冬发水，蝗虫大起，遮天蔽日，北抵幽、蓟，南逾江淮，竹木花叶皆尽。晋遣使括民谷，民因藏谷抵死者、饿死者以及流亡者不计其数。恒州、定州尤其严重，朝廷遂令不括民谷。杜重威在恒州仍括民谷百万斛，再假借百万斛。定州官吏欲效杜重威之举，为义武节度使马全节阻止。
“南唐”李昪死，李璟即位，改元保大，是为唐元宗。唐元宗以宋齐丘为太傅、中书令，与周宗并相，主持朝政。宋齐丘门客陈觉有奇才，唐元宗亦喜之。冯延巳、冯延鲁、魏岑、查文徽与陈觉深相附结，内主宋齐丘，时人称“五鬼”，他们互相勾结，造谣诬陷周宗。周宗诉于唐元宗，宦臣又从旁相攻，遂迁宋齐丘为镇海军节度使。宋齐丘不悦，力请归隐九华山，唐元宗从之。因宋齐丘乃先帝挚友，素为唐元宗所崇敬，遂赐号“九华先生”，封青阳公，食青阳一县租税。
后梁开平四年，二十岁出头的宋齐丘得歌姬散乐女的资助，贿骑将姚克瞻，将自己引荐给时为昇州刺史的徐知诰。徐知诰公务繁忙，未加理睬。宋齐丘遂赋诗一首，求姚克瞻送至徐知诰案前，诗云：“养花如养贤，去草如去恶。松竹无时衰，蒲柳先秋落。”徐知诰奇其志，遂待以国士。宋齐丘与都押衙钱塘周宗一文一武，乃唐烈祖开国元勋。
后唐长兴二年，徐知诰出镇金陵，留子徐景通辅政江都，欲以宋齐丘为辅相，宋齐丘以资望尚浅，难以服众为由拒辞，携夫人散乐女飘然而去，隐居洪州九华山广胜“钓鱼台”。徐知诰三番五次请其出山相佐，又遣子徐景通亲往迎之，遂为“吴”相。后晋天福二年，烈祖登基为帝，以周宗为枢密使、宋齐丘为相。
契丹耶律德光遣使来唐，宋齐丘阴谋离间契丹与晋。谓：使彼与晋相攻，则江淮益安。密请烈祖厚赐契丹使而遣还，待其至淮北，谮令“白鹿洞”颜氏门人，刺杀之。契丹主得信使报，本心下大悦，岂料契丹使竟死于晋境，果与晋生嫌隙，以致后来兵戎相见，祸根始此也！宋齐丘手下亲吏夏昌图，盗取府库数百万金被获，宋齐丘特判传轻典。烈祖怒，命斩夏昌图。宋齐丘惭愧欲死，称疾，求罢省事，烈祖许之。宋齐丘再次隐居九华山。
未及，烈祖谓左右：“子嵩乃三十年故人，岂会负朕，朕思之尤切。”遂遣“寿王”李璟亲往九华山慰问，许镇故乡。宋齐丘始如朝，因召与宴饮，宋齐丘酒酣。辄曰：“陛下中兴，实老臣之力，乃忘老臣可乎？”烈祖怒曰：“太保始以游客于朕，今为三公，足矣！”宋齐丘词色愈厉曰：“臣为游客时，陛下亦偏裨耳！今不过杀老臣。”遂引去。烈祖悔言，明日手诏曰：“朕之性，子嵩所知。少相亲，老相怨可乎？”拜斟南节度使。临行之时，烈祖曰：“衣锦书行，古人所贵。”遂赐以锦袍，亲为著之，宋齐丘遂服锦袍视事，傲视群臣。
王延政在建州称帝，国号“大殷”，用杨思恭为相，人称“杨剥皮”。“楚王”马希範命于常税之外，大县贡米二千斛，中县一千斛，小县七百斛，无米输布帛。马希範奢侈无度，作九龙殿，刻沉香木为八龙，以自己为一龙，并造枪槊，以金为饰，实不可用。
明教教主张遇贤闻知“南唐”烈祖已死，竟逾岭入虔州“白云洞”老巢，麾下有教众十余万人。正当他欲大展拳脚之时，不料为教中法王李台出卖，为“南唐”严恩、边镐所败，张遇贤为人下毒，一身绝世武功竟是难以施展，终至被俘。是年，被械解至“南唐”都城，在金陵被杀，起事凡一年三个月。
后晋天福九年（公元944年），契丹主与赵延寿等陷贝州，权知州事吴峦投井自尽。契丹兵进至黎阳，恒、邢、沧等州皆有契丹兵入境，雁门关南的忻、代二州被围。晋帝御驾亲征，以景延广为御营使。博州刺史周儒降契丹。契丹将麻答在博州马家口渡河，谋与晋叛将平卢节度使杨光远呼应，晋将李守贞等至马家口，破契丹兵，东岸肃清，杨光远外援已绝。晋令刘知远出恒州击契丹，刘知远逗留不进。
契丹主在澶州城北与晋军会战失利，契丹兵乃退，所过之处，大肆焚掠。四月，晋帝还大梁，任景延广为西京留守，命李守贞讨伐杨光远。晋复置枢密院，以桑维翰为中书令兼枢密使。因“契丹”逼迫黄河西岸居民往迁辽东，府州刺史折从远据险拒之，乃授府州团练使。青州降。晋军攻杀杨光远。契丹兵再次南下，前锋至邢州，晋军退守相州。
闽将朱文进、连重遇杀“闽王”王曦，朱文进称“闽王”。泉州将留从效以汀、漳二州附“大殷”王延政。“南唐”遣查文徽、边镐攻“殷”，战败而回。朱文进旋即为部将所杀，所部尽数归附王延政。滑州又河决，水浸汴、曹、单、濮、郓五州之地，环梁山合于汶水，遂形成蔚为壮观的八百里“水泊梁山”，晋征发数道丁夫堵塞决口。
后晋开运二年（公元945年），契丹兵杀掠邢、洺、磁三州，屠城，进逼相州。晋皇甫遇、慕容彦超被围力战，安审琦引兵救援，契丹兵以为晋军大至，惊扰北撤，契丹主亦自邯郸北走。晋张从恩因畏契丹，撤还黎阳。晋振武节度使折从远攻契丹朔州。赵延寿引契丹军陷祁州，刺史沈斌城破自杀。晋诏北面都招讨使杜重威率诸军北上。晋军取满城、遂城，旋即南撤。契丹主力跟踪南进，至阳城南之白团卫村，围住晋军。晋将李守贞、药元福、符彦卿、皇甫遇等愤然出击，大获全胜。契丹兵丢盔弃甲，逃至幽州方才集结。晋罢桑维翰相。
是年，“殷”主改国号为“闽”，仍居建州。“南唐”增兵入闽，闽废将李仁达在福州奉其师父“天眼神僧”卓岩明为帝，随即予以加害，自称威武留后，改姓名李弘义，向“南唐”称藩。“南唐”兵入建州，王延政出降，“闽”亡。从王审知为“闽王”起，共六主、三十七年。
后晋开运三年（公元946年），契丹主耶律德光使“诈降计”，七月，赵延寿诈降；九月，又令契丹瀛州刺史刘延诈降。十月，晋以杜重威为元帅，李守贞为副，攻契丹。十一月，杜重威等至瀛州，刘延使“空城计”，为李守贞识破，别将遇契丹兵战败，杜重威等遂焚掠数县而还。
契丹主至恒州，与晋军夹滹沱水对峙。十二月，晋军粮少，杜重威等谋降契丹以求重赏，耶律德光欺骗杜重威，许立为中原之主。杜重威出降，令诸军解甲，军士尽皆大哭，河北诸州大多投降。耶律德光委任各道主帅，以狼山“绿林宗”宗主孙方谏为义武节度使，麻答为安国节度使。契丹翰林承旨、吏部尚书张励劝耶律德光，因用中原人为中原将相，契丹主不听。契丹主南下，使降将张彦泽为前锋，皇甫遇以降敌为耻，自杀身死。张彦泽入大梁，大掠都城，诛杀桑维翰。耶律德光命搜捕景延广，兵至大梁开封城外，晋帝出降。“后晋”亡，共二帝、十一年。
是年，李弘义攻泉州，为留从效所败，“南唐”任留从效为泉州刺史。“南唐”下诏招降李弘义，拒命，改名李达，击溃“南唐”兵，求援于“吴越”，“吴越”兵海、陆并进赴福州，与李达共拒“南唐”兵。杨刘河决，西入莘县，广四十里，从朝城北流；澶州临黄又决河，河水泛滥，百姓身处水深火热之中，四散奔逃，死者不计其数。
翌年，初春，武当山，九室岩。
春暖花开，万物复苏。陈抟站在崖间，但见诸峰耸立，绝壁横生，云缠雾绕，氤氲升烟，不由一扫多日的阴霾，心下大畅。
忽然，他觉得岩顶处有一丝异动，不似寻常听惯的猴鸟之声。侧头看去，却见岩顶处蹲着一位衣不蔽体、骨瘦如柴、蓬头垢面、肮脏不堪的老年乞丐。污秽的脸上，一双眼睛却出乎意料的明若星辰。陈抟心中一动，恻隐之心，油然而生。他轻身跃上岩顶，俯下身道：“你何以会在这里？”老乞丐粗声道：“契丹人到处杀人放火，江湖中人明火执杖，天下都乱成一锅粥了。你这道士都知道藏身此处，难道我就不知道吗？”
陈抟不禁莞尔一笑，听他虽然怨气十足，却也颇为知理，而且语带机锋，不似寻常民间乞丐。随即微笑道：“既然如此，贫道请你一同居住，可好？”“当真？”老乞丐望着陈抟，目光犀利。“千真万确！”说着，陈抟扶起老丐，跃下岩来，带进岩洞中。“你这虽然简陋，却还将就住得。”老乞丐四下打量一番，翻着眼睛说道。陈抟笑道：“这里冬暖夏凉，四季如春，乃神仙洞府，何止住得！”老乞丐“嘿嘿”冷笑道：“我怎么看你也不像神仙！”
是夜，老乞丐辗转反侧，呓语不止，令陈抟难以入睡。再加之老乞丐浑身臭气冲天，尤其是一双脚，令人闻之欲呕。幸好，陈抟学自何昌一的“锁鼻术”派上了用场，算是勉强度过了一夜。
翌日清晨，陈抟早起练功，吐纳良久，内息绵绵，运行十二周天，顿觉神清气爽。待他回到岩洞中，却见老乞丐鼾声如雷，正自睡得香甜，便不再打扰与他，微笑而出。谁知，一连几天，老乞丐依旧沉睡不起，丝毫不见醒来的意思。无论陈抟如何推搡他，呼唤他，竟都无动于衷。陈抟却也不敢离开，生怕虫蛇猴猿伤及与他。
如此半月有余。这日凌晨，老乞丐忽然翻身坐起，开口吟道：“我谓浮荣真是幻，醉来舍辔谒高公。因聆玄论冥冥理，转觉尘寰一梦中。”陈抟闻听，不由惊惶失色，方知此丐乃世外高人。老乞丐接着道：“取山中雪松晨露可饮。”陈抟急忙出洞，顷刻接得一竹筒清澈的晨露奉上。老乞丐慨然饮之，亦无多话，起身出洞，扬长而去。