蓝采和，不知那里人。经常穿着破烂的衣服，带着六吋的腰带，一只脚穿靴，一只脚赤足。
夏天时在长衫内穿厚厚的内衣，冬天时躺在雪地中，呼出的气彷如蒸气一般。每次在大街中讨饭，手持大拍版，长三呎余。醉了就唱歌。老的小的都看他唱歌，唱时好像是发狂，但又不是。歌词随意而作，歌中充满了仙意，而且变幻莫测。把得到的钱穿在绳子上，拖着走，就是掉了也不顾。有时赠与穷人家，有时花在酒肆中。周游天下，有人在孩童时见过他，至老后再见着他，蓝采和的容貌依旧。
后来有人见他在壕梁酒楼上饮酒，听见有笙萧的声音，忽然乘着鹤而飞上天空，抛下靴子，衣衫，腰带，拍版，慢慢而升。
据传，蓝采和十八岁就接了爷爷的班，开始行医了。他经常进山采药，饿了吃野果，渴了喝泉水，常吃灵芝和茯苓。一天，他手拿药篮进入山中，走到一个荷花池畔，见一个曲眉大眼、坦脸大肚皮的老者，躺在塘边睡觉，黑刺刺的肚脐边一块疮已烂得流脓，还滴着许多黑血。蓝采和心中不忍，就走到他身边，用手挤用口吸那疮。脓血吸尽了，蓝采和就帖一张膏药在那里。哪晓得那老者肚子上竟流出血来，蓝采和顿时傻了眼，心想，“怪哉，我的药是百分之百有效的呀！”
过了一会儿，那老者睁开眼睛盯着蓝采和突然大声说：“傻瓜，还不赶快用篮子去提一篮子水来，这里还流血呢！”都说竹篮提水一场空，蓝采和心里明白，却又无奈，就飞快地去提水。到了老者身边，篮子是滴水全无。蓝采和见老者苦笑两声，又听他数落道：“真笨，用那塘里的粘泥糊在篮子的空格上，不就行了！”说完叹了一口气。蓝采和脸一红，照老者的话做了。提了一篮水，可是成了浑沌汤！那老者一看发了怒：“痴货！还不快把它倒掉，换一篮子清水来！”
蓝采和心中上了火，却又不发作，毕竟那是个可怜的老人呀。他正在一筹莫展的时候，忽然看见一位俏丽的女人在一旁捂着嘴笑，他更加尴尬了。那女人说：“大哥，咋不想想法子呀？”蓝采和望望荷塘，又看看竹篮，搜肠刮肚还是一点办法没有。女人看了老者一眼，老者也看了她一眼，女人就说：“你看那荷叶比泥巴那个好？”她说。
蓝采和看看清绿滴翠、宽大的荷叶，心有所悟，拍了一下脑门，就去摘了几张荷叶，叠在篮子里提了一篮子清澈澈的水来。老者仰倒在地，蓝采和自然会意，将一篮清水泼在那一滩黑肉上。老者的肚子立时就光光的如同平常一般。蓝采和奇异至极，瞪着眼，张着嘴巴，百思不得其解。
“真傻！刚才下塘时身上冷不冷？这水奇得很，喝一口看看是什么？”那老者翻身站起来，指着荷塘。蓝采和于是就依老者用双手掬了一捧水喝了下去，一股清香沁入肺腑，身子变得轻飘飘的。
那女人捡起篮子，娇声娇气地说：“大哥，你成仙了。”
说时迟，那时快，就见那老者拉了蓝采和一把，顿时他和他手提的竹篮子就离开了地面，老者说：“我们去蓬莱岛玩玩去！”
蓝采和腾空而起，看见膝下萦绕着蘑菇状彩云，追随着老者和那手持荷花的女人而去。
那老者和女人正是全真二祖钟离权和荷花仙子何仙姑。